界面新闻记者 |
4月29日 ，华泰柏瑞基金公告称 ，公司副总经理田汉卿因退休卸任在管的10只基金 。界面新闻记者了解到，其副总职务的离任也将在近日获得证监会审核批准 ，届时将会公告 。
公开资料显示 ，田汉卿是清华大学经济系学士 、硕士，美国加州大学伯克利分校MBA ，CFA。2004年 ，田汉卿正式进入巴克莱全球投资（BGI），是BGI为数不多的华人基金经理之一 ，曾担任BGI亚洲（除日本）量化团队主要负责人之一 。
2012年8月 ，田汉卿加入华泰柏瑞基金，一手建立起公司的量化投资团队并搭建了相应的量化投研体系 。2013年10月起，田汉卿担任公司副总经理。截至卸任前 ，田汉卿在管规模32.72亿元 ，管理时间最长的华泰柏瑞量化增强自2013年8月至今回报率为205.81% 。
虽然一口气卸任10只基金，但自2020年开始 ，这些基金已陆续增聘了基金经理 ，田汉卿退休离任后，基金由此前的共管基金经理接任 。华泰柏瑞基金表示 ，量化团队一直以来采用团队合作的模式 ，形成了深度协同的投资框架，基于扎实的量化模型进行投资组合构建和产品日常运作。
巴克莱全球投资（BGI）被称为量化届的“黄埔军校 ” 。在国内公募领域 ，田汉卿与景顺长城基金黎海威 、富国基金李笑薇并称为“巴克莱三剑客 ” 。
不过 ，公募量化目前仍处于“雷声大雨点小”，市场和投资人都不买账的尴尬局面。虽然早在2004年就有布局 ，但相比如日中天的私募量化 ，公募量化仍在坐“冷板凳 ”。
Wind数据显示，截至今年一季度末 ，共有235只公募量化主题基金 ，合计规模为668.95亿元 。其中规模超过10亿元的仅有18只，规模在5000万元“清盘线 ”以下的有71只 。
从成立以来的回报率来看 ，截至4月29日 ，有17只量化基金成为“翻倍基”。其中，光大保德信量化股票成立于2004年8月份 ，是最早的一只量化主题基金 ，至今回报率达到了367.68% 。长盛量化红利自2009年11月成立至今，回报率也达到了428.05% ，现任基金经理为王宁 ，目前基金规模仅为12.31亿元 。该基金主要通过量化选股的方式生成红利风格股票池。
“决定量化基金业绩表现最直接的因素就是模型的有效性 。相对私募量化，一方面 ，当前公募量化仍受到成本、人才等多方面的束缚 ，最明显的表现就是招不到人 。另一方面，由于公募的风控更加严格，公募量化可以选用的策略工具有限 ，可能会错杀一些潜在收益较高的标的。 ”某公募量化基金经理告诉界面新闻记者 。
今年以来 ，市场震荡上行，汽车 、机械 、计算机等成长板块涨幅较大 ，煤炭、零售 、非银金融等行业跌幅靠前 ，这让一些“抱团 ”小市值股票的公募量化基金净值出现较大回撤 。自3月19日至4月7日，万家科技量化选股回撤率为-16.64% ，自去年10月9日至今年4月7日 ，创金合信均益量化选股回撤率为-15.45%，东兴医药生物量化选股自去年11月13日至今年1月10日 ，回撤率为-17.18%。
界面新闻记者了解到 ，已经有公募机构对量化策略进行了调整，引入了机器学习的概念 ，从而挖掘出更多独特的因子 。
光大保德信量化股票一季报信息显示 ，该基金分别采用了机器学习和量化多因子模型，除了传统的选股因子外，还会借助机器算力 ，让模型从不同类型输入数据中去学习挖掘低相关性的选股因子 ，根据市场风格变化自己学习合适的因子适配权重 。
“我们目前广泛纳入了多种行业的数据库，通过机器深度学习的方式梳理产业和个股信息 ，提升模型预测能力。”某公募量化部门负责人表示 ，尽管市场风格极端的环境不可避免，但发展到极致时又会回归 ，传统多因子模型仍然具备生命力 ，相关品种依然是值得配置的方向。
华泰柏瑞量化与海外投资部人士认为，AI与量化投资结合是值得关注的趋势 ，但并非某个单一算法的突破 ，而是如何解决阻碍先进AI技术广泛应用的“算力壁垒 ”问题 。未来几年关键的趋势和努力方向在于探索和建立新型的 、安全合规、成本可负担的共享算力基础设施 。
海富通基金强调，在被动化投资浪潮下 ，越来越多投资者关注到了指数增强类产品。而AI量化具有的高胜率 、低波动等特点 ，和指数增强策略是天然适配的 。随着更多的团队开始使用AI技术，策略的同质化也会加剧，这一方面会带来Alpha收益的下降 ，也会在市场极端情况下放大策略波动 。
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